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创金合信基金总经理苏彦祝:久久为功 持续提供高品质基金产品

发布日期:2021-09-28 04:04   来源:未知   阅读:

  作为中国证监会批准设立的第95家基金公司,创金合信基金成立于2014年7月。彼时,公募基金整体规模超4万亿,千亿级公司已经达到14家,大型公司先发优势明显。不过,创金合信基金走出了一条特色之路:不仅是业内首家成立就实行股权激励的公司,这一创新激活员工热情,逐渐搭建起一支战斗力强悍的专业团队;与此同时,坚持公募和专户双轮驱动,最新公募管理规模超600亿元,专户月均管理规模持续排名行业第一位。

  可以说,七年来,创金合信基金以扎实的产品业绩、专业的投研团队和长期主义的价值理念,在竞争激烈的公募基金市场脱颖而出。

  谈及七年来的发展,拥有20余年从业经验、曾为明星基金经理的总经理苏彦祝直言,七年前创金合信基金成立之际,他就希望遵循资产管理行业发展规律,打造一家拥有生命力的基金公司,从投资者利益出发,持续提供高品质基金产品和服务,并将以这样的初心,去面对激烈的市场竞争,实现可持续发展。

  七年前的8月1日,创金合信基金正式成立,从最开始公募基金“零”规模,到目前公募规模超过600亿,实现了大跨越。

  “从公募基金规模来看,目前与头部基金公司相比差距较大,但增速还是比较快的。”苏彦祝表示,创金合信基金自成立以来并不以追求规模为目标,目前公募基金规模是产品精品化布局水到渠成的结果。

  据苏彦祝介绍,近两三年在公募基金黄金发展期的大背景下,创金合信基金经历了比较快速的发展。他认为创金合信基金背后驱动力来自于两个方面,一是产品体系逐渐成熟,抵抗市场波动能力更强;二是一大批基金经理成长、成熟起来,如权益基金经理李游、曹春林、皮劲松、周志敏、陈建军等,量化投资的董梁,“固收+”类的黄弢、尹海影,货币基金、短债基金的基金经理王一兵、谢创、郑振源等。

  Wind数据显示,截至2021年6月30日,创金合信基金管理公募基金69只,产品线覆盖股票(A股、港股)、债券、指数、货币等资产类别,形成了短债主题基金、行业精选主题基金、主动量化基金和指数基金(被动指数、指数增强)等多个产品线,涵盖高中低各类风险等级产品。

  苏彦祝说,目前创金合信基金的蓬勃发展和设立之初的定位密不可分。“追求精品、不急于超车、做好业绩、寻找差异化商业模式”,是创金合信基金创立之初就定下的产品布局理念。

  苏彦祝曾多次表示:“创金合信基金坚持对产品的规模关注少一些,对产品为投资者带来的回报关注多一些。创金合信基金发行新产品不盲目追求数量,而会考虑发行一些创新的精品。我们对每一只公募产品,要求‘定义清晰,质量可控’,要求产品名称清晰明确,且与实际投资领域、投资范围一致,如产品定位大盘成长风格,就不能买太多小盘股,同时,我们要求产品和基金经理的能力圈是匹配的。”

  谈及未来产品布局,苏彦祝认为,每个市场都有其自身发展阶段,当前市场更多是结构性机会。长期来看,随着机构投资者越来越多,量化产品也会迎来更大的发展空间,会是很好的工具化产品。此外,REITs产品业务空间巨大,创金合信基金去年成立REITs基金管理部,将积极布局这一蓝海。

  “运作基金产品就像酿酒,不是一两年之功,刚出厂的茅台酒就经历了5年酿造,要保证品质,就要久久为功。”苏彦祝说。

  资产管理行业最核心的要素是人。作为后起之秀,创金合信基金的迅速崛起并不容易,一支优秀的投研团队起到至关重要的作用。

  据悉,目前创金合信基金已拥有一支经验丰富、风格多样的投研团队,覆盖股票投资、量化与指数投资、固定收益投资、MOM/FOF投资各个领域。

  “我们基金经理队伍已真正成长起来了。不少权益投资基金经理,如李游、曹春林、皮劲松、周志敏、陈建军等,都是在公司做了很长时间的研究员,从资深研究员成长为基金经理,如今在基金经理的岗位上也经历了磨炼和考验,可以说,我们投研团队的‘底盘’是稳固的。”苏彦祝说。

  事实上,在成为基金公司管理者之前,苏彦祝自己走的也是从研究员到明星基金经理的职业路径。2000年,苏彦祝从清华大学毕业,进入南方基金工作。三年时间,从研究员做到基金经理,苏彦祝管理的基金规模最高时接近400亿元,换到今天也是不折不扣的“顶流”基金经理。

  2010年,苏彦祝离开南方基金,加盟第一创业证券,出任资产管理部总经理。2014年,第一创业证券作为大股东成立了创金合信基金,苏彦祝出任总经理。

  正因为对投资拥有长期实战经验和深刻认识,苏彦祝认为,与单纯“管钱”相比,管理的复杂程度更高,做股票纠错很容易,但对人却不能如此简单。“管理工作靠机制、靠文化,如果提供了良好的土壤、合适的养分、适宜的环境,普通的种子都能长得不错,好的种子就会长得更好。”

  “我不愿意用一种投资理念统一全员,因为这样会扼杀团队成员的悟性、天分和积极性。”他说,“因为我也是做投资出身,我做投资是有过去的烙印的,过去我比较强调价值投资、成长投资等,后来我提倡和而不同,因为基金经理的成功方法不是只有一种,就好比爬山,要爬上山顶,香港最准平特一肖网址。可以有很多种路径,可以从东边爬,也可以从南边爬——不论从哪个方向爬都行,只要可以到达山顶。”

  对“多样化动态价值投资”,苏彦祝解释,价值投资有很多内涵,有人更看重账面价值,有人看重未来成长价值,不同发展阶段、不同理念下有不同的价值投资方法,天线宝宝论坛。但都可以纳入广义的价值投资。在创金合信基金,他希望价值投资是多样化、动态发展的。

  在多样化价值投资的理念下,苏彦祝强调深度的基本面研究,并在此基础上倡导不同投资理念的基金经理各取所需,发挥特长。“有的基金经理喜欢做成长的前期,有的喜欢做中期;有的喜欢做价值凸显的品种,有的喜欢做低估值品种。不管什么风格都可以,只要把自己最擅长的发挥出来就行。”

  如今,创金合信基金已经形成了超过90人的投研团队。在深度的基本面研究、多元化的动态价值投资和积极践行责任投资的理念下,创金合信基金团队成员之间既保持了顺畅的沟通,又保留自己独立的观点和判断,互相贡献智慧,互相借鉴学习,齐心协力打造一流投研平台。

  “创金合信基金去年以来引进了多位基金经理,未来还将不断扩充投研队伍。”苏彦祝说,目前的投研人才主要以内部培养为主,外部引进为辅。“对一些新兴领域的人才,内部无法培养产生或内部培养周期过长又必须快速布局的,我们会积极从外部引进;而内部能够培养的人才,我们提倡师徒传帮带,‘老师傅’带新徒弟,不久,有些徒弟就会成为未来的骨干。”

  “不是只有将军县才有将军,只要有合适的土壤,哪里都可以出人才。”苏彦祝对团队非常有信心。

  作为第一家成立时即实现员工持股的基金公司,创金合信基金在成立之初就备受业界关注。苏彦祝表示,“创金合信基金实施股权激励,是要倡导一种合伙精神与合伙文化,目的就是要让优秀的人才对公司产生归属感。靠股权激励机制、合伙文化,形成好的土壤,营造好的氛围,让一粒粒种子发芽、长大。”

  “经济存在周期,市场会有波动,公司收入有高有低,在相对困难的时候,团队的稳定性就更加重要。我们提倡同舟共济、荣辱与共的合伙文化,在困难时能拧成一股绳,这是激励机制的核心所在。”苏彦祝表示,因为大比例的员工持股,公司也会更加重视风险控制,对重大风险保持高度敏感。管理团队和骨干员工的稳定和对风险的控制,是创金合信基金稳健经营的基石。

  在创金合信基金内部有一个理念——“以客户为中心,以奋斗者为本”。苏彦祝说,“以客户为中心”非常重要,这是解决公司战略方向问题,属于对外。公司业务发展的路径选择、产品布局都与客户息息相关,很容易仅仅达到以投资为中心,但投资只是以客户为中心的重要一环,不是全部。例如,以客户为中心最主要是为了提升客户的盈利体验,若以投资为中心,数据已经证明,过去一年不少基金翻倍,但大多数持有人挣得很少,甚至有亏钱的,在这种情况下,无法通过基金经理获得更高的投资业绩来提升客户的盈利体验。“以奋斗者为本”则是解决公司内部问题,如薪酬、激励、考核、责任、职权是以奋斗者为本进行分配、调节,以鼓励更多的人去奋斗。

  “其实这一理念就是从合伙文化而来,合伙首先强调合作,合作需要信任,在困难的时刻还需要奋斗,奋斗、信任、合作是我们的价值观。”苏彦祝特别提及在部门负责人和高管层面倡导“先团队之忧而忧,后团队之乐而乐”,例如,在公司困难之际,团队负责人愿意拿出自己的奖金给团队成员分,这样的“跨期调节机制”在公司发展初期出现多次。

  苏彦祝说,如果没有股权激励机制、跨期调节机制,公司发展会非常困难。因为中小基金公司的待遇水平可能难以达到市场价或大基金公司水平,优秀的人才非常容易被挖走。不过,他也直言股权激励是必要条件,而并非充分条件。

  一直以来,“基金赚钱、基民不赚钱”都是行业痼疾。针对这一问题,创金合信基金在行动,投资者教育和基金投顾业务双管齐下。

  “我们也在积极筹备基金投顾业务,这一业务非常重要,市场空间也很大,是解决基金行业痼疾的一个方向。”苏彦祝表示,希望给客户提供良好体验感的投顾服务、财富管理服务和精品的公募基金;同时,对科技也非常看重,未来希望能够继续加强科技领域的投入,利用科技手段将服务更高效地传递给客户,通过服务让客户拥有良好的体验感和盈利获得感。

  苏彦祝认为,出现“基金赚钱、基民不赚钱”现象的核心原因,是面对市场波动,投资者往往本能地追涨杀跌。投资要想取得成功,就要适当地反本能。只有当投资者群体变得更加理性,市场的资源配置功能与纠错功能才会更加充分地体现。因此,为客户提供专业金融服务的基金投顾就非常重要。基金投顾的定位在于为持有人进行基金选择和资产配置,同时可以起到“陪伴”作用。基金投顾首先要知晓客户的有效需求,进而帮助客户在客观评估风险偏好的基础上,实现合理的资产配置。

  “基金投顾要在‘以客户为中心’这个层次发挥作用,而不是以基金销售为中心。”苏彦祝以医生类比基金投顾,“海外的投顾业务很强大,而国内才刚刚开始试点,此前没有顾问环节,只有销售环节,就好像我们只有‘医药销售代表’,没有‘医生’。”

  创金合信基金在2020年开始申请投顾资格试点,希望在提高投资者盈利水平和投资体验方面做出努力。

  此外,创金合信基金近期还推出了投资者教育品牌——合信岛。苏彦祝介绍,合信岛是创金合信基金构建的一个投资者知识学习和共享平台,线上通过小程序、公众号、视频号、抖音号、微博号、哔哩哔哩号等全网各大平台,为投资者提供投资知识学习和分享交流的场所,未来也会在线下举行不定期的训练营和分享沙龙。

  “公募行业跟别的行业不一样,大多数标准产品的品质是生产方在出厂前就能确定下来,看说明书就能使用。但基金产品天生是波动的,因此投资者心态就非常关键,真正能做到不追涨杀跌,就可以较大幅度地改善盈利水平。”苏彦祝认为,为了提升客户的盈利水平,需要投资者、销售渠道、基金公司共同努力,从投资者教育、投资者服务和投资者陪伴上多下功夫。

  “做投资者教育会逐步改善客户的盈利体验,因为一个人赚不到他认知以外的钱,我们希望将优质的投资知识传递给投资者,帮助广大投资者提升投资认知,倡导理性投资,应对投资市场中形形色色的挑战。”苏彦祝说。

  苏彦祝指出,科技是提升公司专业能力、提高客户服务水平的重要支撑。创金合信基金近几年持续加大系统升级改造投入,且IT人员配备充足,“未来,把我们的优质服务和产品提供给客户,一定要借助科技的力量,通过移动互联网是最为快捷便利的。今后,我们在科技领域的布局仍会加大。”

  “过去两年公募基金行业的大发展只是预演,未来公募行业仍将是一个非常好的赛道,在未来十年全球金融市场中拥有巨大市场空间。”谈及行业格局,苏彦祝直言目前对中小型基金公司来说更容易出现新机遇。

  苏彦祝表示,基金行业发展和资本市场密切相关,自2019年以来中国资本市场发生根本性变化,一方面,国家对资本市场定位提升到战略层面;另一方面,中国经济迈入高质量发展阶段。“我们对资本市场长期健康发展充满信心,对大资管行业也是信心较强,因此创金合信基金会不断加大力量布局。”

  苏彦祝表示,在“房住不炒”大政策之下,居民储蓄确实在往资本市场“流动”配置的过程之中,而公募基金是大资管行业中最规范、最透明的主体,尤其是在主动权益等方面拥有明显优势。他特别提及互联网对大资管的生态改造将起到一个关键的催化剂作用,而基金行业与互联网大趋势是最为匹配的,因此,基金行业将迎来不错的发展前景。

  苏彦祝认为,近几年互联网平台为代表的第三方快速崛起,给财富管理领域带来了新生力量,也让传统银行渠道主动寻求自我革命——打造开放式平台,这个重大的变化给基金行业也带来一大利好。

  在苏彦祝看来,当前各大渠道开始更加重视保有量数据,必然让市场将目光集中于客户服务之上,这将形成良性循环。关于客户服务,仅仅靠渠道的力量是不足的,需要引入基金公司才能真正做好客户服务,可以看到越来越多的银行正采取开放式平台,引入基金公司的服务,这给中小型基金公司发展带来机遇。

  “未来各大渠道更开放,而中小型基金公司若能在这一过程中做好客户服务,存在弯道超车可能。”苏彦祝说。

  面对如此行业大格局,苏彦祝直言,创金合信基金战略大方向没有发生太大变化,一方面,继续加强对金融机构客户的综合资产管理服务和精品公募基金的供给;另一方面,针对普通投资者,会依托渠道生态平台来提供较好体验感的投顾服务和财富管理服务,并持续提供高品质基金产品,去面对激烈的市场竞争,实现可持续发展。